การวิเคราะห์แบ่งกลุ่มกองทุนรวมเพื่อการเลี้ยงชีพ

บทคัดย่อ

กองทุนรวมเพื่อการเลี้ยงชีพ (RMF) เป็นกองทุนรวมที่ส่งเสริมการออมและการลงทุนระยะยาวสำหรับการวางแผนหลังเกษียณอายุ  การลงทุนในกองทุนรวม RMF มีนโยบายการลงทุนที่หลากหลาย ตั้งแต่กองทุนที่มีความเสี่ยงต่ำซึ่งลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลเป็นหลักไปจนถึงกองทุนที่มีความเสี่ยงสูงที่เน้นการลงทุนในหุ้นหรือทองคำ  ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนในกองทุนรวม RMF มีหลายชนิด เช่น ความเสี่ยงของตลาด ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง และความเสี่ยงด้านการกระจุกตัวของการลงทุน เป็นต้น  งานวิจัยนี้ศึกษาผลการดำเนินงานของกองทุน RMF ที่เสนอขายผ่านสถาบันการเงินต่าง ๆ โดยพิจารณาจากอัตราส่วนชาร์ป (Sharpe ratio) เจนเซ่นอัลฟ่า (Jensen’s alpha)  และอัตราส่วนเทรเนอร์ (Treynor ratio)  เพื่อนำมาใช้ในการแบ่งกลุ่มกองทุนรวม RMF โดยใช้เทคนิคการวิเคราะห์แบ่งกลุ่มสำหรับอนุกรมเวลา (time series cluster analysis)  ด้วยวิธีการตรวจสอบชุมชนในเครือข่าย (Community Detection in Networks)  ผลการแบ่งกลุ่มกองทุนสามารถใช้เป็นแนวทางสำหรับนักลงทุนในการเลือกกองทุน RMF ที่จะทำให้ความเสี่ยงในการลงทุนน้อยที่สุดโดยใช้หลักการกระจายความเสี่ยงในการจัดพอร์ตลงทุน

^{คำสำคัญ: อัตราส่วนชาร์ป, เจนเซ่นอัลฟ่า, อัตราส่วนเทรเนอร์, การวิเคราะห์แบ่งกลุ่มสำหรับข้อมูลอนุกรมเวลา, การตรวจสอบชุมชนในเครือข่าย, กองทุนรวมเพื่อการเลี้ยงชีพ}