การเปรียบเทียบอัตราผลตอบแทนที่เกิดขึ้นจริงกับอัตราผลตอบแทนที่คาดหวังภายใต้แบบจำลองการตั้งราคาหลักทรัพย์ (Capital Asset Pricing Model: CAPM) ของหลักทรัพย์หมวดพลังงาน และเทคโนโลยีสารสนเทศและการสื่อสาร

บทคัดย่อ

งานวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาเปรียบเทียบอัตราผลตอบแทนที่เกิดขึ้นจริงกับอัตราผลตอบแทนที่คาดหวังภายใต้แบบจำลองการตั้งราคาหลักทรัพย์ (Capital Asset Pricing Model: CAPM) ของหลักทรัพย์หมวดพลังงาน และเทคโนโลยีสารสนเทศและการสื่อสาร เครื่องมือการวิจัยประกอบด้วย วิธีการหาอัตราผลตอบแทนที่คาดหวังของหลักทรัพย์หมวดพลังงาน และหมวดเทคโนโลยีสารสนเทศและการสื่อสาร ในการศึกษา จะอาศัยแบบจำลองการตั้งราคาหลักทรัพย์ (Capital Asset Pricing Model: CAPM) โดยใช้รูปแบบสมการ และวิธีการเปรียบเทียบอัตราผลตอบแทนที่เกิดขึ้นจริงของหลักทรัพย์หมวดพลังงาน และหมวดเทคโนโลยีสารสนเทศและการสื่อสาร กับอัตราผลตอบแทนที่คาดหวังจากแบบจำลอง CAPM ของหลักทรัพย์หมวดพลังงาน และหมวดเทคโนโลยีสารสนเทศและการสื่อสาร ในการศึกษานี้จะอาศัยโปรแกรมทางสถิติเพื่อทดสอบสมมติฐานของกลุ่มตัวอย่าง คือ
t-test เป็นการทดสอบค่าเฉลี่ย 2 กลุ่มตัวอย่าง ประชากรและกลุ่มตัวอย่างศึกษารวบรวมจากรายงานการซื้อขายหลักทรัพย์ของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยทั้งตลาด ราคาปิด และเงินปันผลของหลักทรัพย์ 2 หมวดธุรกิจคัดเลือกจากมูลค่าตามราคาตลาด (Market Capital) สูงที่สุดและมีอัตราเงินปันผลสูงที่สุด ได้แก่ หมวดพลังงาน และหมวดเทคโนโลยีสารสนเทศและการสื่อสาร โดยเลือกมาหมวดละ 5 หลักทรัพย์ จาก 5 อันดับแรกพิจารณามูลค่าตามราคาตลาดสูงสุดของแต่ละหมวด รวมทั้งหมด 10 หลักทรัพย์ ได้แก่ PTT PTTEP GLOW TOP EGCO ADVANC TRUE INTUCH DTAC JAS ข้อมูลที่ใช้ในการวิเคราะห์จะเป็นข้อมูลทุติยภูมิ (Secondary Data) ในช่วงเวลาที่ทำการศึกษาคือ ตั้งแต่วันที่ 2 มกราคม 2551 ถึงวันที่ 28 ธันวาคม 2557 เป็นเวลา 5 ปี

            ผลการวิจัยพบว่า กลุ่มตัวอย่างหลักทรัพย์ในหมวดเทคโนโลยีสารสนเทศและการสื่อสาร ทุกหลักทรัพย์ของหมวดมีอัตราผลตอบแทนที่เกิดขึ้นจริงกับอัตราผลตอบแทนที่คาดหวังภายใต้แบบจำลองการตั้งราคาหลักทรัพย์ (Capital Asset Pricing Model: CAPM) ไม่แตกต่างกัน